一、中國貴金屬回收及加工行業概述

  1、中國貴金屬回收及加工行業發展歷程

  中國貴金屬回收及加工行業發展至今，主要經歷了起步和成長兩個階段。起步階段是1949-2002年。由于貴金屬資源稀缺，貴金屬在使用過程中無損耗。在20世紀中期各國均開始重視貴金屬回收及加工，并頒布法律條款以推動貴金屬回收及加工行業發展，成立貴金屬回收及加工企業。建國前，金、銀回收技術匱乏；建國后基于國內工業化進程加速，對貴金屬需求增多促使貴金屬回收及加工行業開始起步。金、銀回收及加工在各類貴金屬中起步較快。由于使用較少、回收工藝欠缺，鉑系金屬的回收及加工在此階段較金、銀起步慢。

  緩慢發展階段是從2002年至今。2002年以來，隨著中國貴金屬市場的開放，，以及各類電子設備、儀器儀表、首飾、家用電器等產品更新速度加快、產品淘汰率的提高。許多民營企業開始進入貴金屬回收及加工行業，出現了以湖南永興和浙江仙居為代表的產業基地。本土企業開始崛起，以貴研鉑業為首的企業在業內競爭力較強。發展至今，本土企業規模效應弱，主要由于貴金屬回收資質難以獲得、技術水平較低、環境保護意識薄弱、回收加工企業分布分散等因素。

  中國貴金屬回收及加工行業發展歷程

  

  數據來源：華經產業研究院整理

  2、中國貴金屬回收及加工行業產業鏈

  中國貴金屬回收及加工行業產業鏈由上游化工、首飾、礦業、膠片等行業提供的廢棄金

  銀首飾、礦山尾礦、電鍍廢液、膠片廢液、廢舊電器及廢催化劑等各類貴金屬廢棄物，中游

  貴金屬回收及加工以及下游貴金屬應用組成。上游參與主體為中游貴金屬回收及加工企業提供廢棄貴金屬；中游貴金屬回收及加工企業針對廢棄貴金屬采用回收、分離工藝以提取貴金屬，針對下游應用進行加工或直接銷售給下游企業作為原材料使用；下游應用領域廣闊，主要有航空航天、半導體、催化劑、電器等行業。

  貴金屬回收及及加工產業鏈示意圖

  

  數據來源：華經產業研究院整理

  二、中國貴金屬行業發展現狀

  在國家環保標日趨嚴苛，以及下游市場對貴金屬需求量增長等因素的推動下，中國貴金屬回收及加工行業在近5年來穩定發展，貴金屬年回收量以8.1%的年復合增長率持續增長，從2014年5261.7噸增長至2019年7773.4噸。隨著航空航天、化工、電子等下游用領域對貴金屬需求量不斷增加，未來行業貴金屬回收及加工水平有望進一步提升，行業回收量有望持續穩定增長。

  

  數據來源：國家統計局，華經產業研究院整理

  相關報告：華經產業研究院發布的《2020-2025年中國貴金屬加工行業發展趨勢預測及投資戰略咨詢報告》

  中國貴金屬回收及加工的市場需求主要集中在經濟較發達、人口密集的地區，其中華東市場占比37.5%，為全國市場需求最高地區，華中、華南、華北及西部市場需求相近，原因主要是這些地區的基礎工業發展滯后、人才流失至東部地區，東北市場的需求最低，僅占全國的6.5%。

  

  數據來源：自然資源部，華經產業研究院整理

  三、中國貴金屬回收及加工行業驅動因素

  1、貴金屬資源匱乏，為行業發展提供重要驅動力

  中國貴金屬礦產資源儲量較低。相較于金、銀礦產資源，鉑系金屬礦產資源儲備更低。貴金屬作為戰略資源，是中國發展高新技術發展、與各國進行產業競爭必須使用的資源之一。此外，現代農業、工業中貴金屬的使用都不可或缺。因此，中國政府重視貴金屬等重要資源的循環利用，這為行業發展提供重要推動力。

  2017年中國礦產資源報告顯示中國鉑系金屬儲量僅有1174000盎司，占全球鉑系金屬儲量的比例約為0.5%。目前鉑系金屬約90%依靠進口。

  

  數據來源：自然資源部，華經產業研究院整理

  2、中國環保政策法規趨嚴為行業發展提供動力

  中國環保政策及宏觀戰略將持續推動貴金屬回收及加工行業迅速發展。一方面，由于環保政策趨嚴，在政府環保部門強壓下，不合規企業將被淘汰，有望推動企業間并購重組速度加快，貴金屬回收及加工行業向規?；?、集約化發展。另一方面，本土企業將持續提升研發工藝和回收效率，增強貴金屬市場供給，以滿足市場對貴金屬需求。

  四、中國貴金屬回收及加工行業政策分析

  為提升貴金屬回收及加工工藝水平，促進貴金屬回收及加工行業及行業鏈的調整與發展，推動業內企業危險廢物管理水平的提升，國務院、生態環境部、科學技術部等政府主體頒布了一系列政策以促進及規范行業發展。較多貴金屬回收及加工行業相關政策由于頒布時間較早，與目前行業發展的配套性不強、對行業促進作用仍需提升，亟待國家更多政策出臺。

  

  數據來源：國務院，華經產業研究院整理

  五、中國貴金屬回收及加工行業趨勢

  1、環保要求、市場監管趨嚴，企業規?；躏@

  貴金屬回收及加工行業受國家政策導向明顯，隨著中國環境治理力度的加大以及廢棄資源回收利用扶持政策的出臺，未來受到下游貴金屬應用領域需求的大力推動，貴金屬回收及加工行業將快速發展。由于環保標準不斷提高，業內不合規、工藝落后企業的將被淘汰，大型合格優質企業有望兼并小型企業，逐步形成規模效應，進而帶動貴金屬回收及加工工藝水平、環保處置水平提升，提高本土企業市場競爭力。

  同時，隨著政府監管力度不斷加大，行業“小、散、亂”等不合規現象，以及廢舊貴金屬黑市交易、逃稅買賣等不規范情況將得以改善，行業規范程度有望提升，業內企業將良性發展，領先企業有望提升規模效應。

  2、本土企業市場競爭力提升、回收工藝水平提高

  在工業、制造業等行業加快設備工藝轉型升級，以及貴金屬廣泛應用于電子、醫藥、環保等行業的大背景下，貴金屬作為不可或缺的原材料，本土企業對貴金屬的需求量將持續增加。匱乏的貴金屬礦產資源迫使企業重視貴金屬回收及加工，將帶動貴金屬回收及加工行業快速發展。在環保標準提升、貴金屬供給有限等因素的 ** 下，未來業內本土企業有望進一步提升工藝水平和市場競爭力。

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